5月9日真牛所，中期协发布修订后的《期货公司居间人管理办法》（下称《办法》），并自2025年8月1日起施行。
据期货日报记者了解，《办法》进一步规范了期货公司居间合作条件、居间人名下客户交易和操作监测、居间人禁止性行为、居间人培训管理等要求。
中期协表示，《办法》实施之日起，期货公司所有存续的居间合同均应符合《办法》规定。
多位业内人士告诉记者，《办法》施行后将进一步压实期货公司居间人管理的主体责任，完善全流程合规管理体系，为期货市场更好服务实体经济、构建新发展格局提供制度保障。
五大举措强化居间人管理合规闭环
据记者了解，为引导期货公司进一步加强经纪业务管理，更好地服务构建新发展格局和中国式现代化，中期协结合期货居间人展业现状及自律管理实践，重点围绕居间合作规范、客户交易监测、全流程管理、自律监管及退出机制等五方面进行了优化。
具体来看，一是进一步完善期货公司开展居间合作要求。明确期货公司不得与已经与其他期货公司存在存续合作关系的居间人开展合作。为防止利益冲突，增加居间人的配偶、父母、子女及子女配偶不得成为该居间人名下客户的相关要求；规定“机构客户的法定代表人、实际控制人及其工作人员”不得成为所在机构的居间人。
二是完善居间人名下客户交易和操作监测要求。将居间人名下客户存在交易行为趋同、配资嫌疑等情形纳入期货公司日常监测范围，明确期货公司对名下客户数量、权益较多的居间人的监测报告要求。
《办法》规定真牛所，对于月末名下客户数量超过20名或者客户权益超过200万元的居间人，期货公司应当于每月结束后的15个工作日内，向中期协报告对其名下客户的异常交易监测及持续跟踪回访情况。
三是强化期货公司对居间人的全流程管理。强化居间人培训管理，进一步明确居间人完成职业培训及持续培训的相关要求，强调期货公司应当加强对居间人的现场培训，督促居间人及时完成培训。强化居间人合规评估，要求期货公司持续跟踪评估居间人合规及诚信情况，并定期向中期协提交居间人合规情况评估报告。?
四是加强对期货公司开展居间合作的自律管理。明确中期协建立期货公司居间人管理重点监测名单，并持续加强对名单中期货公司的督导，加大自律检查力度。将期货公司对居间人名下客户投诉的应对处理情况等纳入处罚范围。
根据《办法》，中期协可以按照相关自律规则，对期货公司开展居间合作情况进行定期或者不定期的现场或者非现场自律检查，期货公司及居间人应当予以配合。
五是完善居间人退出机制。为更好保护交易者合法权益，本次修订进一步强化期货公司居间人管理主体责任，完善了居间人退出机制，以强化“零容忍”震慑。
此外，《办法》还结合市场实践对期货公司居间人管理制度内容、尽职调查、投诉纠纷处理、回访要求、居间报酬等进行了进一步规范。比如，投诉纠纷处理方面，《办法》规定，交易者、居间人、期货公司之间发生的投诉、纠纷等事项可以提请中期协或者其他相关机构进行投诉处理或者调解。中期协与地方期货业协会建立纠纷调解协作机制，具体调解工作可以委托地方期货业协会开展。
回访方面，《办法》明确，期货公司应当指定人员以电话录音、视频录像等适当方式对居间人名下客户进行回访并完整记录，回访过程不得出现诱导性陈述。负责客户回访的人员不得为居间人及与居间人有利害关系的期货公司工作人员。
“《办法》从多个方面提出了明确的要求和指导，对期货居间人的管理和规范具有重要意义。”新湖期货首席风险官黄雪莲向记者表示，《办法》通过居间人管理的规范性要求、期货公司的责任强化、自律管理与信息共享等规定，全面规范居间人与期货公司的合作关系，可以从源头上减少违规行为的发生，尤其是对居间人资质审核、行为约束以及信息透明度等方面的强化，将显著提升行业的治理水平，全面提升居间人管理的规范性和有效性，助力构建一个健康、有序的期货市场环境。
浙商期货北京分公司副总经理屈晓宁也表示，《办法》对居间人明确客户认定关系，以及涉及客户交易情况和持续培训都作了明确要求，能够杜绝利益输送、变相指导客户等行为发生，有助于期货行业服务实体经济。
广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，《办法》是适应期货市场进入高质量发展阶段后完善监管的重要举措之一，标志着我国期货居间人治理体系从“粗放式监管”向“精细化治理”迈进，为期货市场服务实体经济筑牢合规根基。
期货居间展业生态将进一步优化
“我国期货市场是一个非常专业且小众的市场，居间人在市场推广、投资者教育等方面发挥了积极作用，是期货公司、期货交易所等市场主体之外的重要力量。”程小勇告诉记者，随着期货市场快速发展，尤其是在期货和衍生品法实施以后，原有的期货居间人管理模式开始落后于法律法规，期货配资、虚假宣传和防范利益冲突等方面均有必要按照期货和衍生品法等新的法律法规对期货居间人进行与时俱进的监管。
据记者了解，为了加强期货居间人管理、规范居间人行为，在中国证监会的指导下，中期协于2021年9月10日发布了《期货公司居间人管理办法（试行）》（下称《办法（试行）》）。同时，为保障《办法（试行）》有效落地执行，提升居间人自律管理效能，中期协于2021年11月1日正式上线运行居间人信息登记管理系统，并同步推进居间人培训课程开发、投诉调解平台建设、资格考试服务等相关系列工作。自《办法（试行）》落地以来，监管部门对期货居间人展业生态的治理成效十分显著。整体来看，期货公司居间人管理主体责任显著压实，行业居间活动风险得到有效遏制，交易者合法权益也得到了有效保护，行业合规经营水平进一步提升。
此外，行业居间人登记规模也呈现有序收缩态势。中期协公布的最新数据显示，截至2025年3月底，12813名居间人在中期协完成系统登记，其中4417名居间人处于合同存续期，较2024年12月底减少650名，降幅为12.83%。
谈及新发布的《办法》，黄雪莲认为，其将推动期货行业发生诸多新变化：首先，行业生态逐步优化，劣质居间人将加速被淘汰和清理，交易者合法权益能够得到更充分的保护；其次，在合规框架下，期货公司与居间人之间的合作将更加高效、安全；最后，期货公司对居间人开发客户的依赖程度将逐步降低，从而推动期货公司强化自主开发能力、提升服务质量，实现高质量发展。
“近些年，国内排名靠前的期货公司都在有意削减或者停止与居间人合作，将更多精力放在提升公司员工能力上。”屈晓宁告诉记者，目前，期货公司通过互联网进行展业的趋势非常明显。
程小勇也表示，行业的未来发展趋势是发挥期货从业人员的直接服务能力，降低对中介渠道的依赖，从而高效地服务实体经济、服务交易者真牛所，助力期货市场实现良性、可持续发展。
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